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石油巨头低成本举措见效

放大字体  缩小字体 发布日期:2015-10-21 来源:新疆石油报 第13版面/世界能源 浏览次数:418
 
  • ●石油巨头根据油价预测做投资计划,超大项目可长达30—40年

    ●壳牌认为,长期看,石油市场需要70美元/桶以保持平衡

    ●2015年到2016年底,低成本举措的效果将充分凸显

    油价的大幅波动将成为对国际大石油公司的未来几年投资计划的巨大挑战。虽然石油巨头们已接受油价更低、更长久的前景,并削减资本开支和作业成本,但今年的油价极端波动还是让业界摸不准市场周期的底。如何在以增长为目的的资本开支计划和保证给投资者有吸引力的分红之间寻求平衡,对石油巨头来说这是个大问题。

    PIW:低油价难做投资计划

    《石油情报周刊》(PIW)分析指出,人们都在猜油价会低到啥程度、能够持续多久。布伦特油价5月反弹到65美元/桶已被证明是短命的,8月又回落到40—50美元/桶区间。

    市场分析人士也向下调整了2016年的价格预测,多数认为55美元/桶,高盛投行甚至认为,短期内有降到20美元/桶的可能。

    石油巨头根据项目周期的油价预测做投资计划,有的超大项目可长达30—40年,但当下的市场现实也不能漠视。

    公司必须考虑短期现金需求,服务欠费、支付股息、作业成本都需要现金;还要考虑长期可持续发展,保持足够的投资力度。油价剧烈波动使他们难以估计短期的现金平衡,对资本计划的影响难以预料。

    壳牌称,如果油价波动10美元/桶,年度现金流的波动就会放大到30亿美元。

    雪佛龙今年3月表示,如果2017年油价为70美元/桶,自由现金流(即经营现金流扣除投资之差)就能包住派息。然而6个月后,雪佛龙谨慎地表示,如果持续低油价,若兑现派息承诺,需要进一步削减投资、更多节约成本或出售资产。

    BP:降本趋势或延续至明年底

    国际大石油公司根据油价和前景决定项目审批,一年来虽有下调,但按照低于50美元/桶设立的项目并不多。因此近期少有最后投资决定(FID),一批项目被推迟、修订甚至取消。

    通过管理项目审批节奏,石油巨头希望把油田服务和供应成本进一步压低,这一做法正在生效。

    壳牌虽然相信长期油价将会返回70—90美元/桶价格区间,但认为当前项目净回值保本价较低,一般定在50美元/桶左右。公司将墨西哥湾深水区Appomattox项目成本下调20%后,近期才予以批准,该项目的净回值保本价为55美元/桶。

    BP公司CEO戴德立说,公司去年按80美元/桶批准项目,但现在已改为60美元/桶左右。

    由于2010—2014年扩大资本开支持续见效,一些新的超大项目投产,未来几年多数国际大石油公司仍会增产。

    但2017—2018年的前景暗淡,由于近期资本开支减少,国际大石油公司的产量年递减率可达3%—5%。公司压缩成本精打细算,但仍不足以平衡投资下降。

    戴德立说,过去几次市场低迷期表明,压缩成本完全退出需要1—3年,按当前油价,这一势头要到明年才能触底。随着保本价下降,会敲定较多“最后投资决定”。

    BP预计,到2017年现金成本下降13%—14%,资本成本压缩20%,相信“由于较低的资本开支,可以开展更多业务活动”,但2019年以后公司的发展难以决策。

    壳牌认为,长期看,石油市场需要70美元/桶以保持平衡,但公司首席财务官西蒙亨利说:“如果今天是55美元/桶,那你今天最好按55美元/桶价格做计划。”一位业内资深人士说:“由于欧佩克放任市场管理,长期价格没法说,计划大投资项目基本就是一场噩梦。”

    穆迪:资本开支减幅将会加大

    穆迪投资服务公司依据油气价格下降预期指出,在明年情况出现好转之前,国际大石油公司的商业环境将更趋恶化。

    今年全球一体化的油气公司的收入减少20%以上。估计今年自由现金流为负800亿美元,而去年为负260亿美元;明年现金流缺口会有所好转,但仍为负550亿美元。

    穆迪预计,一体化油气公司今年资本开支减少10%—20%,明年减幅会加大。由于道达尔和雪佛龙还在投资大项目,如果油价持续下降,明年自由现金流缺口会进一步加大。现在多数一体化油气公司正在增加出售资产,改善资本运作。

    据穆迪对包括五大国际石油公司在内的10家一体化油气的调查,2013—2014年剥离资产350亿美元,2015—2016年预计剥离400亿—600亿美元。

    过去4年,这些公司的全周期成本上升了约50美元/桶油当量。每桶油当量现金收入与3年平均发现及开发成本之比,已从2010年的2.54比1,降至今年6月底的1.25比1。

    大公司正在重新谈判或取消钻机合同,加强供应链管理,标准化项目设计。

    穆迪估计,今年WTI油价50美元/桶、明年52美元/桶、2017年60美元/桶;布伦特油对应WTI原油每桶分别高出5美元。2015年到2016年底,低成本举措的效果将充分凸显,可为上游业带来较多毛利和回报。

    (据《石油商报》)

    国际大石油公司重新安排勘探

    《阿格斯石油》周刊近日指出,当前低油价形势迫使国际大石油公司缩减支出,重新考虑前沿勘探计划,将目光投向现有油气田附近的低风险勘探。

    壳牌公司在楚科奇海一口探井发现不理想,放弃了有争议的阿拉斯加近海石油勘探,在可预见未来该地区不会进一步勘探。从2007年起,壳牌斥资70亿美元致力该前沿领域的勘探开发,其中包括花费20多亿美元获取租赁权。但2012年一系列的事故阻止了壳牌在含油气区内的钻探,迄今仅完成了一口探井。

    公司面临严重破坏环境起诉,停止了北极项目。阿拉斯加租赁在公司资产负债表中占了30亿美元,还要履行11亿美元装备合同。公司今年阿拉斯加钻探预算将超过10亿美元。

    除了北极地区,壳牌公司还削减了2015年常规勘探开支计划,从2014年的40亿美元削减至现在的20亿美元左右,涉及在尼日利亚、墨西哥湾和马来西亚推迟钻探。

    如果不是收购英国BG,壳牌是不会放弃北极的。为收购BG壳牌支付了710亿美元,将为公司增加36亿桶油当量探明储量。壳牌首席执行官范伯登说:“我们以不同的方式看待未来。”

    壳牌希望收购BG公司后,从2018起,每年创造25亿美元综合价值,其中节约勘探支出15亿美元。公司首席财务官西蒙·亨利说,联合体“显然不需要过多勘探活动”。

    其他国际大石油公司也以相似的方式重新考虑勘探。道达尔公司的勘探负责人凯文·麦克拉克兰说,公司在一年前对他进行任命,希望他振兴扭转勘探局面,他在一周前推出了公司新计划——转向已有石油系统探明较好的区域。道达尔指出,因习惯于高估高风险领域和前沿领域的勘探成功机会,因而投入太多资金,这些区域勘探开支占了40%。只有25%资本用于前沿领域。

    克劳克兰说:“前沿领域是公司长期增长的一部分,目标瞄准大油田。我们重新将50%集中于实质性影响较大的远景区,但那是核心、已探明石油系统的新区。另外25%投资将用于公司作业区附近、具有短期生产潜力的资产。预计,每年将支出25亿—20亿美元,钻探大约40口井。”

    埃尼公司决定重新聚焦已探明领域,以及在埃及近海获得8500亿立方米储量佐哈尔气田的周边勘探。道达尔在塞浦路斯近海的区块与埃尼相邻,也希望从埃尼的发现中受益。BP首席执行官戴德利表示,公司一直在努力增加新的、高价值的资源。通过改变勘探计划,转向周边高价值资源,可加快实现目标。

    雪佛龙声称,去年搞了一个“高成功率的勘探计划”,发现了一个预计14亿桶油当量的区块。公司上游业务副主管约翰逊说:“我们过去几年十分成功,在资源上有了些积累,未来两年,我们可以退出勘探,进行调整等待价格的复苏。”(据《石油商报》)

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